金斧子2017年7月私募英雄榜

摘要: 金斧子财富:买私募,上金斧子!

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备注:本次排名去除了结构化,同时选取截至2017/08/15前更新,且在2017/7/25-2017/8/5和2016/12/25-2017/1/5之间有净值披露的私募基金为统计样本;若同一投顾有多只产品上榜,但走势一致则仅保留一只;由于净值更新问题,或带来排名和统计的差别。注意,本次统计方法自2017/6起,与此前我部所用方法相比,发生了重大变化:为更真实反映私募总体情况,避免因某些投顾在某策略中产品数量对统计结果的影响,此后我部私募平均收益将基于投顾进行统计。



2017年7月,股市延续震荡,大小盘分化格局有所缓和,两市日均成交量也有不同程度提升,两融余额连续两月净流入。债市经历了今年上半年两落两起,7月开始了第三轮调整,短端利率下行,长端利率上行。商品市场,整体延续涨势,全线上涨,尤其金属板块、能化板块上涨较多。


本月阳光私募单月虽然未跑赢指数、且较前月盈利减少,但已连续两月盈利,且超六成的投顾策略和产品盈利,各策略也维持前月全面收正的态势:


 ? 统计范围内,整体平均收益1.51%,表现比前月的2.59%减少了1.08%,未跑赢当月沪深300指数(1.94%)、中证500指数(2.60%);但4033家投顾中有2493家(61.82%)盈利,13853只产品中有9169只(66.19%)盈利。


 ? 各具体策略中,无一策略亏损:管理期货策略本月涨势如虹,最后主观期货策略、程序化期货策略分别收涨4.72%、2.27%,抢占了本月收益冠军、亚军策略宝座,之后单月盈利水平靠前的是股票多/空策略(2.20%)、宏观策略(2.09%)、股票多头(1.47%)、组合策略(1.28%)、以及事件驱动策略(1.09%),再之后就是对冲套利策略、复合策略、阿尔法策略、对冲套利策略、债券策略,盈利水平在0.12%~0.91%之间。


至此,今年以来整体阳光私募策略已录得了2.63%的正收益,给上期统计期内的上半年累计收益1.19%,再添了1.44%。各策略今年以来累计涨幅也持续改善,股票多/空策略仍表现最优,1-7月累计收益5.52%,随后有组合策略、股票多头策略、主观期货策略、宏观策略今年以来收益在3.23%~3.85%之间,再就是对冲套利策略前七月平均收益1.89%、复合策略1.02%、债券策略0.76%、事件驱动策略0.73%,靠后的是阿尔法策略-0.14%、程序化期货策略-1.25%。


?? 图1:2017年7月阳光私募表现(截至2017/8/15)



数据来源:金斧子投研中心

(已去除结构化、单账户产品)

注:以今年来收益排序


具体各策略表现如下:


股票多头策略


7月,上证综指、沪深300、中证500指数分别上涨1.90%、1.50%、1.26%,深证成指、创业板指下跌0.87%、4.62%。股市分化情况有所好转,整体活跃度也有了提升,所以整体股票多头策略产品表现仍延续涨势,但分化行情仍在,且反弹乏力,股票多头策略本月收益较前月收缩。从行业板块来看,主要还是有色金属、钢铁等周期板块涨势凶猛,多数主题概念最后收跌;此外,港股在南下资金不断增长、和中报业绩的催化下,延续上涨行情;因而从投顾角度来看,仍主要是偏价值的、或布局了港股市场的投顾在该月表现靠前。


具体来看,本月,统计期内股票多头中有2026家投顾、7610只产品,平均收益率为1.47%;其中,正收益的产品有4618只,占比60.68%、平均盈利3.75%;负收益的产品有2992只,占比39.32%、平均亏损-2.69%;相对收益来说,有2545只跑赢沪深300,占比33.44%;有2069只跑赢中证500,占比27.19%。极差方面,该策略最大的策略投顾平均收益为88.26%,最小的策略投顾平均收益为-50.02%。


2017年7月单月,规模以上股票多头策略前十产品收益在16.07%~36.18%之间,具体名单如下:


数据来源:金斧子投研中心 

(已去除结构化、单账户产品)


今年以来,统计期内股票多头中有1669家投顾、5762只产品,平均收益率为3.61%;其中,正收益的产品有3672只,占比60.16%、平均盈利13.05%;负收益的产品有2090只,占比55.78%、平均亏损-8.62%;相对收益来说,有1317只跑赢沪深300,占比3.61%;有3505只跑赢中证500,占比25.52%。极差方面,该策略最大的策略投顾平均收益为165.00%,最小的策略投顾平均收益为-98.92%。


2017年1-7月,规模以上股票多头策略前十产品收益在52.09%~91.13%之间,具体名单如下:


数据来源:金斧子投研中心 

(已去除结构化、单账户产品)


事件驱动策略


7月,事件驱动策略,因其多以定增策略为主,在股市维持向上、与减持新规等政策限制、中小创中报业绩不及预期等多空交织的情况下,事件驱动策略平均收益仍为正,但收益水平已较前月有一定的下降。


具体来看,本月,统计期内事件驱动中有145家投顾、402只产品,平均收益率为1.09%;其中,正收益的产品有225只,占比55.97%、平均盈利4.27%;负收益的产品有177只,占比44.03%、平均亏损-3.55%;相对收益来说,有90只跑赢沪深300,占比22.39%;有77只跑赢中证500,占比19.15%。极差方面,该策略最大的策略投顾平均收益为155.51%,最小的策略投顾平均收益为-48.33%。


2017年7月单月,规模以上事件驱动策略上榜前十产品收益在7.14%~55.07%之间。具体名单如下:


数据来源:金斧子投研中心 

(已去除结构化、单账户产品)


今年以来,统计期内事件驱动中有137家投顾、374只产品,平均收益率为0.73%;其中,正收益的产品有153只,占比45.99%、平均盈利15.21%;负收益的产品有221只,占比40.15%、平均亏损-10.67%;相对收益来说,有50只跑赢沪深300,占比0.73%;有141只跑赢中证500,占比24.09%。极差方面,该策略最大的策略投顾平均收益为202.69%,最小的策略投顾平均收益为-58.96%。


2017年1-7月,规模以上事件驱动上榜前十产品收益在10.48%~128.18%之间。具体名单如下:


数据来源:金斧子投研中心 

(已去除结构化、单账户产品)


债券策略


7月,债市延续震荡,开始了今年的第三轮调整;市场流动性边际改善,短端国债收益率下行了6.26BPS,中长端国债收益率,在经济仍有韧性、监管持续的背景下,上行了4.98BPS~6.97BPS;信用债全面调整,特别是中长端企业债收益率上行了2.01BPS~5.75BPS;在其中,债券策略也受到了影响,虽仍有盈利,但较上月减少了约0.5%。


具体来看,本月,统计期内债券策略中有173家投顾、1178只产品,平均收益率为0.12%;其中,正收益的产品有986只,占比83.70%、平均盈利0.53%;负收益的产品有192只,占比16.30%、平均亏损-1.22%;相对收益来说,有41只跑赢沪深300,占比3.48%;有30只跑赢中证500,占比2.55%。极差方面,该策略最大的策略投顾平均收益为13.69%,最小的策略投顾平均收益为-10.23%。


2017年月,规模以上债券策略前十产品收益在1.22%~6.91%之间,具体名单如下:


数据来源:金斧子投研中心 

(已去除结构化、单账户产品)


今年以来,统计期内债券策略中有145家投顾、720只产品,平均收益率为0.76%;其中,正收益的产品有571只,占比75.86%、平均盈利2.53%;负收益的产品有149只,占比66.90%、平均亏损-3.34%;相对收益来说,有4只跑赢沪深300,占比0.76%;有425只跑赢中证500,占比2.76%。极差方面,该策略最大的策略投顾平均收益为64.77%,最小的策略投顾平均收益为-43.76%。


2017年1-7月,规模以上债券策略前十产品收益在5.38%~25.28%之间,具体名单如下:


数据来源:金斧子投研中心 

(已去除结构化、单账户产品)


相对价值策略


相对价值策略分为对冲套利策略和阿尔法策略两大类, 统计期内共207家投顾、853只产品,平均盈利0.86%。


对冲套利策略:


7月,股市流动性和活跃度有所改善,这对于期现套利、ETF套利、分级基金套利等无风险套利子策略来说,提供了较好的市场环境和增加了获利机会;但商品市场趋势偏长、多数板块波动率维持低位,套利机会偏少且主要集中于交割月份,因而对冲套利策略在本月的绝对收益水平处在其本身高位区域,但较前月下滑了0.40%。


具体来看,本月,统计期内对冲套利策略中有84家投顾、266只产品,平均收益率为0.91%;其中,正收益的产品有217只,占比81.58%、平均盈利1.12%;负收益的产品有49只,占比18.42%、平均亏损-1.26%;相对收益来说,有37只跑赢沪深300,占比13.91%;有22只跑赢中证500,占比8.27%。极差方面,该策略最大的策略投顾平均收益为14.33%,最小的策略投顾平均收益为-5.38%。


2017年7月,规模以上对冲套利策略前十产品收益在0.93%~7.06%之间,具体名单如下:


数据来源:金斧子投研中心

 (已去除结构化、单账户产品)


今年以来,统计期内对冲套利策略中有73家投顾、211只产品,平均收益率为1.89%;其中,正收益的产品有86只,占比58.90%、平均盈利6.59%;负收益的产品有125只,占比57.53%、平均亏损-2.89%;相对收益来说,有14只跑赢沪深300,占比1.89%;有76只跑赢中证500,占比10.96%。极差方面,该策略最大的策略投顾平均收益为32.21%,最小的策略投顾平均收益为-18.43%。


2017年1-7月,规模以上对冲套利策略前十产品收益在3.99%~22.86%之间,具体名单如下:


数据来源:金斧子投研中心 

(已去除结构化、单账户产品)


阿尔法策略:


7月,股市分化、流动性和交投方面均转好,但仍存分化,涨势行业板块主要在周期板块,中小创因业绩踩雷等情况整体以下跌为主,阿尔法策略在多头端、利用多因子选股等方式的量化选股策略仍可获取一定的超额收益、但超额收益较前月下降;在空头端期指贴水幅度,尤其是IC的贴水情况较前月扩大,令本月阿尔法策略收益改善程度减弱。


具体来看,本月,统计期内阿尔法策略中有123家投顾、585只产品,平均收益率为0.84%;其中,正收益的产品有431只,占比73.68%、平均盈利1.40%;负收益的产品有154只,占比26.32%、平均亏损-1.20%;相对收益来说,有89只跑赢沪深300,占比15.21%;有60只跑赢中证500,占比10.26%。极差方面,该策略最大的策略投顾平均收益为18.64%,最小的策略投顾平均收益为-12.39%。


2017年7月,规模以上阿尔法策略前十产品收益在2.41%~5.02%之间,具体名单如下:


数据来源:金斧子投研中心 

(已去除结构化、单账户产品)


今年以来,统计期内阿尔法策略中有105家投顾、549只产品,平均收益率为-0.14%;其中,正收益的产品有231只,占比49.52%、平均盈利2.91%;负收益的产品有318只,占比47.62%、平均亏损-4.14%;相对收益来说,有7只跑赢沪深300,占比-0.14%;有194只跑赢中证500,占比4.76%。极差方面,该策略最大的策略投顾平均收益为37.84%,最小的策略投顾平均收益为-22.20%。


2017年1-7月,规模以上阿尔法策略前十产品收益在2.61%~8.53%之间,具体名单如下:


数据来源:金斧子投研中心

 (已去除结构化、单账户产品)


管理期货策略


管理期货策略包括主观期货和程序化期货,前者主要以基本面研究为根基来指导投资,后者策略则更多依据量价数据进行操作,统计期内共465家投顾、960只产品,平均盈利3.01%。


程序化期货策略:


7月,在供给侧改革与环保督查持续发酵下,在金属、能化板块带动下,商品市场走出了一波偏长趋势的强势上涨行情。波动率方面,农产品日内、日间波动增加,金属、能化基本日内、日间波动均维持前期水平,内外盘价差波动持续下滑。受此影响,偏中长周期的趋势跟踪策略投顾表现会较好一些,而中高频的趋势跟踪策略,及跨期、跨市场、跨品种的套利类策略则获利难度增加,对其量化模型灵活配置、挖掘相关机会并迅速获利能力提出较高要求。


具体来看,本月,统计期内程序化期货中有325家投顾、702只产品,平均收益率为2.27%;其中,正收益的产品有523只,占比74.50%、平均盈利4.84%;负收益的产品有179只,占比25.50%、平均亏损-3.57%;相对收益来说,有292只跑赢沪深300,占比41.60%;有239只跑赢中证500,占比34.05%。极差方面,该策略最大的策略投顾平均收益为53.22%,最小的策略投顾平均收益为-47.16%。


2017年7月,规模以上程序化期货前十产品收益在4.47%~53.22%之间,具体名单如下:


数据来源:金斧子投研中心 

(已去除结构化、单账户产品)


另附程序化期货单账户本月收益前十排名:


数据来源:金斧子投研中心

 (已去除结构化)


今年以来,统计期内程序化期货中有237家投顾、466只产品,平均收益率为-1.25%;其中,正收益的产品有215只,占比47.68%、平均盈利8.59%;负收益的产品有251只,占比42.62%、平均亏损-10.17%;相对收益来说,有39只跑赢沪深300,占比-1.25%;有198只跑赢中证500,占比11.39%。极差方面,该策略最大的策略投顾平均收益为106.81%,最小的策略投顾平均收益为-88.31%。


2017年1-7月,规模以上程序化期货前十产品收益在5.60%~18.12%之间,具体名单如下:


数据来源:金斧子投研中心 

(已去除结构化、单账户产品)


另附程序化期货单账户今年以来收益前十排名:


数据来源:金斧子投研中心

 (已去除结构化)


主观期货策略:


7月,商品市场趋势偏长、较强,这无疑利好了深耕产业链、对供需基本面变化更敏感、持仓相对集中的主观期货策略,令该策略一举拔得头筹,且其本月平均获利水平远超其他策略,较第二名的程序化期货策略好高出了2.45%。


具体来看,本月,统计期内主观期货中有140家投顾、258只产品,平均收益率为4.72%;其中,正收益的产品有196只,占比75.97%、平均盈利7.96%;负收益的产品有62只,占比24.03%、平均亏损-6.30%;相对收益来说,有126只跑赢沪深300,占比48.84%;有117只跑赢中证500,占比45.35%。极差方面,该策略最大的策略投顾平均收益为168.77%,最小的策略投顾平均收益为-42.99%。


2017年7月,规模以上主观期货前五产品收益在1.57%~103.66%之间,具体名单如下:


数据来源:金斧子投研中心 

(已去除结构化、单账户产品)


另附2017年主观期货单账户本月收益前五排名:


数据来源:金斧子投研中心

 (已去除结构化)


今年以来,统计期内主观期货中有120家投顾、207只产品,平均收益率为3.57%;其中,正收益的产品有106只,占比46.67%、平均盈利22.57%;负收益的产品有101只,占比45.83%、平均亏损-16.07%;相对收益来说,有46只跑赢沪深300,占比3.57%;有95只跑赢中证500,占比27.50%。极差方面,该策略最大的策略投顾平均收益为331.56%,最小的策略投顾平均收益为-84.66%。


2017年1-7月,规模以上主观期货前五产品收益在6.24%~206.17%之间,具体名单如下:


数据来源:金斧子投研中心 

(已去除结构化、单账户产品)


另附2017年主观期货单账户今年以来收益前五排名:


数据来源:金斧子投研中心

 (已去除结构化)


宏观策略


7月,宏观策略利用其在宏观资产配置方面的优势,或抓获了商品强趋势行情、及股市周期类行业机会,获利丰厚,月平均收益突破了2%,较前月增加0.45%。


具体来看,本月,统计期内宏观策略中有70家投顾、175只产品,平均收益率为2.09%;其中,正收益的产品有120只,占比68.57%、平均盈利2.90%;负收益的产品有55只,占比31.43%、平均亏损-1.96%;相对收益来说,有47只跑赢沪深300,占比26.86%;有34只跑赢中证500,占比19.43%。极差方面,该策略最大的策略投顾平均收益为18.73%,最小的策略投顾平均收益为-6.90%。


2017年7月,规模以上宏观策略前五产品收益在5.35%~18.73%之间,具体名单如下:


数据来源:金斧子投研中心 

(已去除结构化、单账户产品)


今年以来,统计期内宏观策略中有58家投顾、142只产品,平均收益率为3.23%;其中,正收益的产品有75只,占比62.07%、平均盈利10.26%;负收益的产品有67只,占比63.79%、平均亏损-6.25%;相对收益来说,有26只跑赢沪深300,占比3.23%;有70只跑赢中证500,占比22.41%。极差方面,该策略最大的策略投顾平均收益为59.76%,最小的策略投顾平均收益为-22.71%。


2017年1-7月,规模以上宏观策略前五产品收益在20.77%~59.76%之间,具体名单如下:


数据来源:金斧子投研中心 

(已去除结构化、单账户产品)


复合策略


7月,如前所述,股票市场、商品市场均有较好获利机会,程序化期货策略、对冲套利和阿尔法策略均有不同程度的受益,不过除程序化期货策略收益较上月增加,另外两策略收益较前月减弱,所以复合策略的涨幅亦有下降。


具体来看,本月,统计期内复合策略中有562家投顾、1597只产品,平均收益率为0.86%;其中,正收益的产品有1079只,占比67.56%、平均盈利1.92%;负收益的产品有518只,占比32.44%、平均亏损-2.09%;相对收益来说,有328只跑赢沪深300,占比20.54%;有243只跑赢中证500,占比15.22%。极差方面,该策略最大的策略投顾平均收益为22.18%,最小的策略投顾平均收益为-32.73%。


2017年7月,规模以上复合策略前十产品收益在5.16%~18.47%之间,具体名单如下:


数据来源:金斧子投研中心 

(已去除结构化、单账户产品)


今年以来,统计期内复合策略中有456家投顾、1223只产品,平均收益率为1.02%;其中,正收益的产品有692只,占比55.48%、平均盈利6.75%;负收益的产品有531只,占比51.75%、平均亏损-6.66%;相对收益来说,有103只跑赢沪深300,占比1.02%;有604只跑赢中证500,占比13.82%。极差方面,该策略最大的策略投顾平均收益为75.87%,最小的策略投顾平均收益为-99.96%。


2017年1-7月,规模以上复合策略前十产品收益在17.09%~75.87%之间,具体名单如下:


数据来源:金斧子投研中心 

(已去除结构化、单账户产品)


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